短纖按照生產(chǎn)工藝不同，可以分為熔體直紡和間歇紡。熔體直紡短纖是以PTA和MEG為原料，生成聚酯熔體后，不經(jīng)生產(chǎn)聚酯切片的工序，直接紡絲、切斷生成短纖，目前國內大部分短纖常規品種的生產(chǎn)基本上采用熔體直紡技術(shù)。間歇紡是指聚酯切片經(jīng)干燥、熔融后紡絲、切斷形成的短纖。切片紡相比于熔體直紡增加了切片制造和重新熔融的環(huán)節，因此不具備成本優(yōu)勢，所以產(chǎn)品多為附加值較高的差異化品種。

短纖按照生產(chǎn)原料不同，可以分為原生短纖和再生短纖。如果短纖以PTA和乙二醇為原料生產(chǎn)被稱(chēng)為原生短纖，俗稱(chēng)“大化纖”；以回收的PET瓶等為原料，則稱(chēng)為再生短纖，俗稱(chēng)“小化纖。原生短纖和再生短纖的下游需求應用基本一致，主要區別在于生產(chǎn)短纖的原料有所不同，原生短纖的原料通常是指從直接原油生產(chǎn)出的PTA和乙二醇的產(chǎn)品，再生短纖則是利用二次回收過(guò)來(lái)的PET飲料瓶、打包帶等。由于原料品質(zhì)不同，生產(chǎn)出的產(chǎn)品品質(zhì)也有一定差異。原生短纖品質(zhì)高，再生短纖的價(jià)格相對便宜，因而再生短纖主要應用于中低端領(lǐng)域。隨著(zhù)價(jià)格的變化，兩者有一定的替代作用。

三、短纖的倉儲及貿易從目前國內短纖廠(chǎng)家的包裝情況來(lái)看，主流包裝規格為凈重 380kg/包和350kg/包。短纖為固態(tài)物質(zhì)，存儲應按照包裝批次分類(lèi)堆放，存儲在通風(fēng)、干燥、清潔的倉庫內，不應靠近火源、熱源，避免陽(yáng)光照射。滌綸產(chǎn)品本身的化學(xué)性質(zhì)相對穩定在正確的倉儲條件下，短纖的保質(zhì)期在一年左右。但油劑存儲超過(guò)半年時(shí)可能會(huì )發(fā)生油劑氧揮發(fā)、纖維表面發(fā)黃的現象進(jìn)而影響下游紡紗的穩定性。短纖的銷(xiāo)售模式來(lái)看，現貨市場(chǎng)以直銷(xiāo)為主，生產(chǎn)企業(yè)直接銷(xiāo)售給消費企業(yè)，福建直銷(xiāo)比例更高，中石化分銷(xiāo)比例更高。從短纖的定價(jià)模式來(lái)看，現貨銷(xiāo)售定價(jià)模式以一口價(jià)定價(jià)為主，中石化體系和三房巷部分貨采用合約定價(jià)模式。

我國是短纖生產(chǎn)和消費大國，短纖作為重要的紡織原料，開(kāi)展相關(guān)期貨交易將為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供公開(kāi)、連續、透明的價(jià)格信號和有效的風(fēng)險管理工具，有助于促進(jìn)相關(guān)企業(yè)穩定經(jīng)營(yíng)，推動(dòng)短纖行業(yè)平穩健康發(fā)展。為了幫助各位投資者熟悉新品種，本文從短纖現貨基礎知識、供需基本面格局、短纖研究方法以及期貨合約規則等幾個(gè)方面介紹一下短纖期貨。一、短纖的定義短纖，又稱(chēng)為聚酯短纖維（英文名稱(chēng)Polyester staple fiber），是一種以PTA和乙二醇為原料合成的聚酯產(chǎn)品，一般是指將聚酯PET在熔融狀態(tài)下，通過(guò)直接或者間接紡絲、拉伸并切斷后得到的短纖維。短纖是重要的紡織原料，下游應用于紡織服裝、玩具填充及衛生用品。

本文源自海通期貨

短纖按照橫截面不同，可以分為普通實(shí)心短纖和異形短纖。普通實(shí)心短纖橫截面為圓形實(shí)心，是目前 短纖最主要的品種，主要用于紡紗制線(xiàn)和非織造布市場(chǎng)。異形短纖包括中空、三葉型、五葉型短纖，其中中空短纖是指橫截面為空心的短纖，是最主要的異形短纖品種，其短纖無(wú)紡布他異形纖維產(chǎn)量極少。中空短纖主要用途是填充，用于家紡床上用品、棉服、毛絨玩具以及家具。

2.2短纖期貨交割標的介紹根據鄭商所公告，短纖期貨的交割標的為原生紡紗用1.56dtex×38mm、圓形截面半消光本色滌綸短纖。根據以上分類(lèi)介紹，期貨交割標的是指用PTA和乙二醇直接合成的原生類(lèi)，截面為圓形實(shí)心，添加0.3％二氧化鈦消光劑的半消光，用于紡紗的短纖，短纖的長(cháng)度為38mm，粗度為1.56dtex。短纖通常以定長(cháng)制表示細度。定長(cháng)制指一定長(cháng)度的纖維或紗線(xiàn)所具有的重量，計量單位包括特數（1.56dtex）和旦數。Dtex（分特數），是分特克斯的簡(jiǎn)稱(chēng)，是指10*****00米長(cháng)紗線(xiàn)在公定回潮率下重量的克數；旦數，是Denier（旦尼爾）的縮寫(xiě)，是指9000米長(cháng)的絲在公定回潮率時(shí)的重量克數。1.56dtex=1.4D。目前交割標的占原生滌短的比例的47.4％。

根據《國標紡織品》分類(lèi)，短纖屬于化學(xué)纖維分類(lèi)下，合成纖維類(lèi)的普通合成纖維中滌綸纖維的一種?；瘜W(xué)纖維是除天然纖維以外的，由人工制造的纖維可分為再生纖維、無(wú)機纖維和合成纖維。合成纖維是以有機單體等化學(xué)原料合成的聚合物制成的化學(xué)纖維。合成纖維包括普通合成纖維和特種合成纖維。普通合成纖維包括滌綸、錦綸、腈綸等，其中滌綸在整個(gè)合成纖維中的比例達到80％左右，是工業(yè)化最晚，但用途最廣、發(fā)展最快的一個(gè)品種，目前已經(jīng)成為化學(xué)纖維大品種。

從短纖的運輸方式來(lái)看，短線(xiàn)的運輸包括汽運和船運。江蘇生產(chǎn)的短纖銷(xiāo)往偏遠沿海地區和長(cháng)江中上游地區大多采用船運省內的短途運輸以及向內地非長(cháng)江沿岸的地區運輸大多采用汽運；向四川、陜西等地區可采用火車(chē)運輸的方式。汽運大車(chē)通常用13米長(cháng)掛車(chē)，運載30噸/車(chē)，小車(chē)一般在20噸/車(chē)。船運，船運集裝箱一般26噸/個(gè)，一艘船180個(gè)柜（400-500千噸），短纖一般散貨船，容量500-2000噸。運費方面，江浙地區省內或跨省運費，一般在50-100元/噸，江蘇運到山東、河北，運費在150-200元/噸左右。

滌綸纖維又分為長(cháng)絲和短纖，其中長(cháng)絲為主要產(chǎn)品占84.3％左右，短纖占比15.6％左右。長(cháng)絲雖然為滌綸中的主要產(chǎn)品，但其品種規格較多，產(chǎn)品的標準化程度低；短纖標準化程度高、易倉儲運輸、市場(chǎng)競爭相對充分，上下游對期貨工具的需求高，在我國輕工業(yè)紡織生產(chǎn)中有重要地位，是較理想的期貨合約標的。

短纖按照纖維表面是否有光澤可以分為有光和半消光。一般情況下化學(xué)纖維具有較強的光澤 但很多織品并不要求具有強光 所以要進(jìn)行去光處理。去除光澤是在紡絲液中加入適量的去光劑。有光短纖 在紡絲過(guò)程中沒(méi)有加入二氧化鈦，半光短纖加入了約0.3％的二氧化鈦。實(shí)心短纖按照粗細劃分，可以分為棉型、中長(cháng)型和毛型，棉型棉型（0.8dtex-2.2dtex），主要用于紡紗制線(xiàn)，棉型短纖的主要規格為1.56dtex和1.33dtex，是短纖主流產(chǎn)品。中長(cháng)型（2.2dtex-3.3 dtex ），主要用于生產(chǎn)非織造布。毛型（3.3dtex-6.0dtex ），主要用于毛紡織市場(chǎng)。短纖按用途不同主要分為紡紗制線(xiàn)用、填充用、非織造用三大類(lèi)。紡紗制線(xiàn)是短纖最主要的用途，包括棉紡和毛紡兩方面。棉紡用量較大，主要包括純紡和混紡。純紡分為純滌紗和純滌縫紉線(xiàn)，全部采用短纖紡的紗，稱(chēng)為純滌紗，全部采用短纖紡的線(xiàn)，稱(chēng)為純滌縫紉線(xiàn)?；旒彴烀藁旒?、滌粘混紡和滌毛混紡。滌棉混紡是指將棉花和短纖根據不同比例進(jìn)行混合紡紗。滌粘混紡是指滌綸與粘膠纖維混紡。從目前市場(chǎng)比例來(lái)看，混紡的比例高于純紡的比例。填充主要是短纖以填充物的形式，作為家裝填充料和服裝保暖材料，此類(lèi)短纖多為中空短纖。非織造領(lǐng)域中水刺無(wú)紡布的用量較大，主要用于生產(chǎn)濕巾，土工布、革基布、油氈基布也有部分用量。

9月25日，證監會(huì )發(fā)布公告批準鄭商所開(kāi)展短纖期貨交易，合約正式掛牌時(shí)間為2020年10月12日。這是繼PTA、乙二醇等聚酯原料產(chǎn)品上市后，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈又一新期貨品種上市。短纖，又稱(chēng)為聚酯短纖維（英文名稱(chēng)Polyester staple fiber），是一種以PTA和乙二醇為原料合成短纖無(wú)紡布的聚酯產(chǎn)品，下游主要用于紡織品和服裝。其標準化程度高，市場(chǎng)競爭充分，在工藝上屬于PTA和乙二醇短纖無(wú)紡布的直接下游，受原料及自身基本面影響，價(jià)格波動(dòng)率較高，短纖產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)對其期貨上市的呼聲較高。

二、短纖的分類(lèi)及期貨交割標的介紹2.1短纖的分類(lèi)短纖的種類(lèi)較多，根據原料、生產(chǎn)工藝、橫截面形態(tài)、光澤、粗細及用途不同的可以分為不同種類(lèi)。